Giá dầu tiết lộ gì về một cuộc suy thoái và các khoản đầu tư sinh lời?

18:26 | 10/03/2022

9,849 lượt xem
|
Giá dầu thô và cổ phiếu năng lượng là mảnh đất màu mỡ thu hút nhiều nhà đầu tư, song liệu đó có phải món hời?

Giá khí đốt trung bình ở Mỹ đã đạt mức giá cao nhất kể từ năm 2008 và thị trường chứng khoán luôn dao động khi mà Nga, một trong những nhà sản xuất dầu thô lớn nhất thế giới, và Ukraine đang có chiến sự. Trong bối cảnh đó, giá dầu thô và cổ phiếu năng lượng là mảnh đất màu mỡ thu hút nhiều nhà đầu tư. Song liệu cổ phiếu năng lượng có phải là một món hời? Và liệu giá dầu có gây ra một cuộc suy thoái?

Theo Bespoke, tuần đầu tháng 3, giá dầu WTI chỉ tăng hơn 20% trong tuần. Đơn vị này lưu ý rằng việc giá cả tăng đột biến trước đây thường xảy ra trong thời kỳ suy thoái.

Giá dầu tiết lộ gì về một cuộc suy thoái và các khoản đầu tư sinh lời? - 1
Giá dầu có khả năng tiếp tục tăng cao, vượt mức 130 USD/thùng (Ảnh: Reuters).

Rystad Energy, một trong những công ty nghiên cứu và tư vấn hàng đầu trong lĩnh vực năng lượng toàn cầu, dự kiến xuất khẩu dầu của Nga sẽ sụt giảm khoảng 1 triệu thùng mỗi ngày. Cùng với khả năng nguồn dự phòng hạn chế của Trung Đông để thay thế các nguồn cung này, giá dầu có thể tiếp tục tăng cao, vượt mức 130 USD/thùng và các biện pháp cứu trợ như việc xả kho dầu dự trữ chiến lược sẽ không tạo ra sự khác biệt.

Tuy nhiên, có nhiều quan điểm trái chiều về vấn đề trên. Tuần trước, Citi cho biết "có khả năng" giá dầu đã đạt đỉnh hoặc có thể sớm tiến gần mức đỉnh. Nhưng điều đó đồng nghĩa với việc chiến sự tại Ukraine bớt "nóng". Hàng tồn kho của Mỹ đang ở mức thấp hoặc gần mức thấp, nhưng Citi cho biết lượng hàng dự trữ đang tăng lên trong quý II.

Còn theo ông Nicholas Colas, đồng sáng lập của DataTrek Research, đây là thời điểm tốt để xem xét giá trị của cổ phiếu năng lượng trong danh mục đầu tư và suy nghĩ về nguy cơ giá dầu có thể gây ra suy thoái.

Làm thế nào nhận biết suy thoái qua giá dầu?

Từng là một nhà phân tích trong lĩnh vực ô tô, ông Colas nhớ lại bảng thuyết trình được các nhà kinh tế học của các nhà sản xuất ô tô lớn "Big Three" (những nhà sản xuất ô tô lớn nhất Mỹ - PV) sử dụng 3 thập kỷ trước kể từ những cú sốc dầu trong những năm 1970. Ông nói: "Theo quy tắc Ngón tay cái mà tôi học được từ kinh tế học ngành ô tô vào những năm 1990, khi giá dầu tăng 100% trong vòng một năm thì một cuộc suy thoái sẽ xảy ra".

Một năm trước, ngày 4/3/2021, giá dầu thô là 63,81 USD/thùng. Hiện tại thì giá đã tăng gấp đôi. Vào ngày 4/3, WTI ở mức 115 USD/thùng, nhưng ngày 7/3 đã chạm mức 130 USD/thùng trong bối cảnh các cuộc đàm phán giữa Mỹ và các đồng minh về lệnh cấm nhập khẩu dầu của Nga được tiến hành.

"Cuộc suy thoái đang đến gần", Colas nói.

Tuy nhiên bằng chứng về một cuộc suy thoái gắn liền với giá dầu không thật sự rõ ràng. Ông Colas cho biết: "Các cuộc suy thoái không thường xảy ra cùng với điều đó, theo như quan sát từ 3 giai đoạn tăng giá dầu thô kể từ năm 1990".

Các phân tích thị trường khác cho rằng hiện tại không giống những năm 1970, và dầu chiếm hiện một phần nhỏ hơn nhiều trong GDP và tiêu dùng kinh tế so với thời điểm đó. Một phân tích của JPMorgan từ mùa thu năm ngoái đã đưa ra khả năng thị trường chứng khoán sẽ giữ vững ngay cả khi giá dầu đạt mức 130 - 150 USD/thùng.

Nhu cầu tiêu dùng, sử dụng khí đốt và nền kinh tế

Tỷ lệ lấp đầy văn phòng đang ở mức 35 -37% và nhu cầu di chuyển đang tăng do khoảng 65% người lao động ở nhà cần đi làm, điều này sẽ tăng sức ép lên giá xăng. Việc sử dụng khí đốt ở Mỹ đang tăng đều đặn với gần 8,7 triệu thùng và có xu hướng tăng nhanh.

Việc người lao động quay lại văn phòng làm việc không hẳn là một điều xấu đối với nền kinh tế, vì tốc độ tăng trưởng đô thị phụ thuộc vào nó, nhưng ông Colas cho biết nếu giá dầu cứ tăng 100% thì câu chuyện lại có thể khác. "Liệu nền kinh tế có thể tăng trưởng nếu giá dầu tăng 100%? Các bằng chứng gần đây cho thấy điều đó là không thể", ông nói. Ông cho biết có những thời điểm khi giá dầu tăng vọt nhưng không phá hủy nền kinh tế, tuy nhiên mỗi thời một khác.

Lịch sử về cổ phiếu năng lượng trong S&P 500

Đến nay, lĩnh vực năng lượng chỉ chiếm 3,8% thị trường chứng khoán Mỹ. Ngay cả khi giá các cổ phiếu năng lượng tăng trở lại kể từ mức thấp nhất của đại dịch vào tháng 3/2020, thị trường tổng thể vẫn không tăng. Bằng chứng là Apple (7%), Microsoft (6%) và Alphabet (4,2%) đều có tỷ trọng trên thị trường chứng khoán Mỹ cao hơn toàn bộ ngành năng lượng.

Năng lượng là một ngành "nhẹ đô" trên thị trường chứng khoán Mỹ, và lý do cũng rất dễ hiểu: lĩnh vực này thường có hiệu quả kém nhất hoặc kém thứ hai trong 7 ngành trong 10 năm qua.

Tuy nhiên, tập đoàn Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett gần đây đã tăng gấp đôi khoản đầu tư vào Chevron (tăng khoảng 30%) và tuần trước tiết lộ giá trị cổ phần trị giá 5 tỷ USD khi đầu tư vào Occidental Petroleum.

Ngay cả khi giá dầu là nguyên nhân có thể gây ra suy thoái, thì các cổ phiếu năng lượng vẫn được mua vào. Nhưng điều này không có nghĩa là cổ phiếu năng lượng sẽ tránh được ảnh hưởng của suy thoái kinh tế. Nếu giá dầu tăng từ từ chứ không phải đột biến thì cổ phiếu ngành này sẽ được hưởng lợi.

Ông Colas lưu ý rằng thị trường chứng khoán sẽ không sụp đổ. Những sự kiện địa chính trị hiện nay và sự mất cân bằng cung cầu tổng thể trên thị trường dầu thô cho thấy giá dầu hiện tại tương đối bền vững.

Giá dầu tiết lộ gì về một cuộc suy thoái và các khoản đầu tư sinh lời? - 2
Với các nhà đầu tư đang xem xét thị trường chứng khoán trong môi trường này, "nếu muốn chiến thắng, hãy đầu tư vào năng lượng" (Ảnh: Moneycrashers.com).

Tại sao lại là cổ phiếu năng lượng?

Việc mua cổ phiếu năng lượng vào mức đáy năm 2020 khi lĩnh vực này giảm xuống mức thấp nhất là 2% trong S&P 500 là điều khôn ngoan, nhưng ông Colas cho rằng 3,8% vẫn chưa phải là con số lý tưởng để bán ra cổ phiếu ngành này.

Colas cho biết thực hiện phép toán về các cổ phiếu năng lượng định giá thấp rất đơn giản: Năm 2011, tỷ trọng của ngành năng lượng trong S&P 500 gần như gấp 3 lần chỉ số hiện tại, lên tới 11,3% và khi đó năng lượng ở mức giá tương tự. "Bạn còn cần gì nữa?" ông nói.

Các nhà đầu tư nên tập trung vào việc phòng ngừa rủi ro trên thị trường chứng khoán ngay bây giờ với các cổ phiếu năng lượng. Ở châu Âu, cổ phiếu năng lượng đã bị ảnh hưởng nặng nề vào tuần trước. "Thị trường chứng khoán châu Âu đang bị phá hủy," ông Colas nói và kết luận rằng đối với các nhà đầu tư đang xem xét thị trường chứng khoán trong môi trường này, "nếu muốn chiến thắng, hãy đầu tư vào năng lượng".

Thực tế thì các công ty dầu mỏ lớn nhất Mỹ có lãi ít hơn so với các doanh nghiệp niêm yết tại S&P 500. Chính Colas cũng nói 130 USD/thùng mới thiết lập là mức giá tối đa của dầu và đầu tư cổ phiếu năng lượng khó mà đạt lợi nhuận hơn 100%. "Nhưng cổ phiếu dầu hiện quá rẻ và doanh nghiệp dầu khí trả cổ tức rất tốt", theo Colas.

Theo Dân trí

Chuyên gia phân tích thế mạnh của Nga trước đòn trừng phạt của Mỹ và phương TâyChuyên gia phân tích thế mạnh của Nga trước đòn trừng phạt của Mỹ và phương Tây
Giá xăng dầu hôm nay 10/3/2022 lấy lại đà tăng sau phiên mất giá kỷ lụcGiá xăng dầu hôm nay 10/3/2022 lấy lại đà tăng sau phiên mất giá kỷ lục
Thu ngân sách từ dầu thô tăng mạnh dù sản lượng giảm nhờ giá dầu vượt dự toánThu ngân sách từ dầu thô tăng mạnh dù sản lượng giảm nhờ giá dầu vượt dự toán
Liệu Ả rập Saudi có đóng vai trò trung gian hòa giải hay không?Liệu Ả rập Saudi có đóng vai trò trung gian hòa giải hay không?

  • bidv-14-4
  • thp
  • top-right-banner-chuyen-muc-pvps
  • banner-pvi-horizontal
  • pvoil-duong-xa-them-gan
  • agribank-vay-mua-nha

Giá vàng

PNJ Mua vào Bán ra
TPHCM - PNJ 148,000 151,000
Hà Nội - PNJ 148,000 151,000
Đà Nẵng - PNJ 148,000 151,000
Miền Tây - PNJ 148,000 151,000
Tây Nguyên - PNJ 148,000 151,000
Đông Nam Bộ - PNJ 148,000 151,000
Cập nhật: 19/10/2025 19:00
AJC Mua vào Bán ra
Trang sức 99.99 14,700 ▼150K 15,100
Trang sức 99.9 14,690 ▼150K 15,090
NL 99.99 14,700 ▼150K
Nhẫn tròn ko ép vỉ T.Bình 14,700 ▼150K
N.Tròn, 3A, Đ.Vàng T.Bình 14,800 ▼50K 15,100
N.Tròn, 3A, Đ.Vàng N.An 14,800 ▼50K 15,100
N.Tròn, 3A, Đ.Vàng H.Nội 14,800 ▼50K 15,100
Miếng SJC Thái Bình 14,950 15,100
Miếng SJC Nghệ An 14,950 15,100
Miếng SJC Hà Nội 14,950 15,100
Cập nhật: 19/10/2025 19:00
SJC Mua vào Bán ra
Hồ Chí Minh - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Hồ Chí Minh - Vàng SJC 5 chỉ 1,495 15,102
Hồ Chí Minh - Vàng SJC 0.5 chỉ, 1 chỉ, 2 chỉ 1,495 15,103
Hồ Chí Minh - Vàng nhẫn SJC 99,99% 1 chỉ, 2 chỉ, 5 chỉ 148 1,502
Hồ Chí Minh - Vàng nhẫn SJC 99,99% 0.5 chỉ, 0.3 chỉ 148 1,503
Hồ Chí Minh - Nữ trang 99,99% 1,457 1,487
Hồ Chí Minh - Nữ trang 99% 142,728 147,228
Hồ Chí Minh - Nữ trang 75% 104,186 111,686
Hồ Chí Minh - Nữ trang 68% 93,776 101,276
Hồ Chí Minh - Nữ trang 61% 83,366 90,866
Hồ Chí Minh - Nữ trang 58,3% 79,351 86,851
Hồ Chí Minh - Nữ trang 41,7% 54,664 62,164
Miền Bắc - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Hạ Long - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Hải Phòng - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Miền Trung - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Huế - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Quảng Ngãi - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Nha Trang - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Biên Hòa - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Miền Tây - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Bạc Liêu - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Cà Mau - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,495 151
Cập nhật: 19/10/2025 19:00

Tỉ giá

Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng TCB
AUD 16578 16847 17436
CAD 18256 18532 19149
CHF 32561 32945 33595
CNY 0 3470 3830
EUR 30057 30330 31361
GBP 34558 34950 35889
HKD 0 3260 3463
JPY 168 172 178
KRW 0 17 19
NZD 0 14774 15359
SGD 19787 20069 20606
THB 719 782 837
USD (1,2) 26076 0 0
USD (5,10,20) 26117 0 0
USD (50,100) 26145 26165 26356
Cập nhật: 19/10/2025 19:00
Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng BIDV
USD 26,156 26,156 26,356
USD(1-2-5) 25,110 - -
USD(10-20) 25,110 - -
EUR 30,447 30,471 31,570
JPY 172.51 172.82 179.89
GBP 35,031 35,126 35,934
AUD 16,796 16,857 17,287
CAD 18,461 18,520 19,032
CHF 33,037 33,140 33,792
SGD 20,003 20,065 20,676
CNY - 3,651 3,745
HKD 3,341 3,351 3,431
KRW 17.18 17.92 19.22
THB 773.87 783.43 833.25
NZD 14,803 14,940 15,281
SEK - 2,759 2,837
DKK - 4,072 4,186
NOK - 2,581 2,654
LAK - 0.93 1.28
MYR 5,844.13 - 6,550
TWD 777.39 - 935.29
SAR - 6,925.89 7,244.45
KWD - 84,140 88,935
Cập nhật: 19/10/2025 19:00
Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng Agribank
USD 26,175 26,176 26,356
EUR 30,246 30,367 31,451
GBP 34,804 34,944 35,882
HKD 3,325 3,338 3,440
CHF 32,708 32,839 33,732
JPY 171.48 172.17 179.09
AUD 16,763 16,830 17,346
SGD 20,034 20,114 20,626
THB 789 792 826
CAD 18,441 18,515 18,996
NZD 14,859 15,336
KRW 17.84 19.50
Cập nhật: 19/10/2025 19:00
Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng Sacombank
USD 26164 26164 26356
AUD 16679 16779 17385
CAD 18413 18513 19117
CHF 32969 32999 33878
CNY 0 3661.6 0
CZK 0 1210 0
DKK 0 4100 0
EUR 30371 30401 31426
GBP 34876 34926 36034
HKD 0 3390 0
JPY 172.45 172.95 180.01
KHR 0 6.097 0
KRW 0 18.1 0
LAK 0 1.146 0
MYR 0 6400 0
NOK 0 2600 0
NZD 0 14877 0
PHP 0 423 0
SEK 0 2773 0
SGD 19968 20098 20831
THB 0 750.9 0
TWD 0 855 0
SJC 9999 15150000 15150000 15300000
SBJ 15000000 15000000 15300000
Cập nhật: 19/10/2025 19:00
Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng OCB
USD100 26,135 26,185 26,356
USD20 26,135 26,185 26,356
USD1 23,846 26,185 26,356
AUD 16,706 16,806 17,946
EUR 30,485 30,485 31,849
CAD 18,328 18,428 19,769
SGD 20,021 20,171 20,672
JPY 172.57 174.07 178.92
GBP 34,933 35,083 35,905
XAU 15,148,000 0 15,302,000
CNY 0 3,541 0
THB 0 787 0
CHF 0 0 0
KRW 0 0 0
Cập nhật: 19/10/2025 19:00