Nhìn lại cách Trung Quốc chặn cuộc khủng hoảng nợ Evergrande

14:31 | 21/12/2021

154 lượt xem
|
Khi thế giới bắt đầu chú ý tới cuộc khủng hoảng nợ hơn 300 tỷ USD của Evergrande hồi đầu năm nay, một số người đã tự hỏi liệu nó có trở thành một "khoảnh khắc Lehman" của Trung Quốc?

Kể từ đó, rõ ràng Bắc Kinh đang xử lý tình hình theo một cách rất khác so với cách mà Washington đã đối phó khi "gã khổng lồ " ngân hàng đầu tư Mỹ Lehman Brothers phá sản vào đầu cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Sau khi Evergrande thông báo không thể đáp ứng tất cả các nghĩa vụ tài chính, nhà phát triển bất động sản nợ nhiều nhất thế giới này đã vỡ nợ đối với một số trái phiếu phát hành ở nước ngoài.

Nhìn lại cách Trung Quốc chặn cuộc khủng hoảng nợ Evergrande - 1
Evergrande đang bước vào quá trình tái cấu trúc nợ với các cơ quan quản lý Trung Quốc (Ảnh: Reuters).

Evergrande đang bước vào quá trình tái cấu trúc nợ với các cơ quan quản lý Trung Quốc, bao gồm cả việc bán tài sản cá nhân của người sáng lập.

Nói với BBC, ông Vinesh Motwani tại công ty nghiên cứu Silk Road cho biết: "Chưa rõ vụ việc sẽ được giải quyết như thế nào, nhưng khi chúng tôi nói chuyện với những đồng nghiệp trong ngành ở Trung Quốc, không ai ngạc nhiên về điều này".

Evergrande và Lehman

"Sự khác biệt lớn nhất giữa Evergrande và Lehman là Evergrand là một xác tàu mà ai cũng nhìn thấy", ông Motwani nói. Thời điểm Lehman sụp đổ, ông Motwani đang làm việc tại Mỹ với tư cách là nhà phân tích của Credit Suisse.

"Khi chính sách ba lằn ranh đỏ được công bố cách đây hơn một năm, rõ ràng Evergrande là một trong những đối tượng vi phạm tồi tệ nhất, vì vậy Trung Quốc còn lâu mới giải cứu", ông nói.

"Ba lằn ranh đỏ" là những ngưỡng hạn chế nghiêm ngặt nhằm giảm khả năng vay nợ của các nhà phát triển bất động sản. Trong nhiều thập kỷ qua, lĩnh vực này đã chứng kiến tình trạng vay nợ mất kiểm soát mà ngân hàng trung ương Trung Quốc mô tả là "liều lĩnh".

Theo ông Rory Green, Trưởng bộ phận nghiên cứu Trung Quốc và châu Á tại công ty tư vấn đầu tư TS Lombard, cuộc khủng hoảng của Evergrande là một sự kiện "tê giác xám" (những rủi ro mà nền kinh tế đã nhận thấy được nhưng lơ là, mất cảnh giác).

"Cảnh báo về Evergrande đã xuất hiện từ lâu nhưng không ai trong số các trái chủ nghĩ rằng công ty này đang vỡ nợ", ông nói.

Nhìn lại cách Trung Quốc chặn cuộc khủng hoảng nợ Evergrande - 2
Cổ phiếu của Evergrande đã mất 90% trong năm nay (Ảnh: Getty).

Tại sao cuộc khủng hoảng này lại khác biệt?

Điểm khác biệt lớn nữa giữa vụ sụp đổ của Lehman Brothers và cuộc khủng hoảng Evergrande là khi chính phủ Mỹ cần hành động, họ phải thông qua luật để có thẩm quyền can thiệp, còn với chính phủ Trung Quốc thì không.

Bằng cách kiểm soát thị trường bất động sản thông qua các ngân hàng quốc doanh, Bắc Kinh thừa biết những nhà phát triển nào có khả năng sẽ vỡ nợ. Đây là điều mà Washington không thể biết được trong cuộc khủng hoảng cho vay thế chấp dưới chuẩn hồi năm 2008.

Đồng thời, Trung Quốc có nhiều lựa chọn hơn so với Mỹ trong thời khủng hoảng tài chính toàn cầu. Không giống như Washington đã đứng ra bảo lãnh cho một số ngân hàng lớn nhất thế giới, Trung Quốc đang thực hiện cách tiếp cận cụ thể hơn.

"Bắc Kinh giống như một bác sĩ phẫu thuật mổ khối u đang nghĩ mình cần cứu cái gì?", bà Alicia Garcia Herrero, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực châu Á - Thái Bình Dương của ngân hàng đầu tư Natixis nói.

Nhìn lại cách Trung Quốc chặn cuộc khủng hoảng nợ Evergrande - 3
Siêu du thuyền được cho là thuộc sở hữu của Chủ tịch Evergrande Hứa Gia Ấn (Ảnh: Getty).

Đối với chính phủ Trung Quốc, điều cốt yếu là hoạt động hàng ngày của Evergrande vẫn còn, đảm bảo công ty có thể hoàn thành các dự án nhà ở đang dở dang để những người mua nhà bình thường không bị ảnh hưởng và niềm tin vào thị trường bất động sản không bị tổn thương nghiêm trọng.

Như bà Herrero nói: "Bắc Kinh cũng cần xem xét trái tim đó còn đập hay không. Đó là nhận thức của mọi người về lĩnh vực bất động sản".

Theo ông Motwani, cho đến nay, cách tiếp cận này dường như đã hạn chế được những tác động đến thị trường nhà ở. "Giá bất động sản thực tế vẫn tăng so với cùng kỳ năm ngoái. Ngay cả khi giá nhà giảm theo tháng thì mức giảm cũng không ở mức 2 con số".

Nhưng có những lo ngại rằng nếu giá nhà tiếp tục giảm, những người mua tiềm năng có thể sẽ ngừng mua nhà mới. Điều này sẽ khiến thị trường giảm sâu hơn.

Điều gì sẽ xảy ra với Evergrande?

Các chuyên gia dự đoán, việc tái cấu trúc Evergrande có thể kéo dài trong nhiều tháng, nếu không muốn nói là mất nhiều năm, với rất ít thông báo gây chú ý khi các nhà chức trách Trung Quốc cố tránh những cú sốc đối với hệ thống tài chính toàn cầu như vụ sụp đổ của Lehman Brothers.

Nhìn lại cách Trung Quốc chặn cuộc khủng hoảng nợ Evergrande - 4
Evergrande có dự án tại hơn 20 thành phố ở Trung Quốc (Ảnh: Getty).

Lấy ví dụ về sự sụp đổ của "ông lớn" bảo hiểm và tài chính Anbang trước đây, ông Green cho rằng việc tái cấu trúc Evergrande sẽ là quá trình lâu dài. "Cách đây 2 năm, Anbang cũng tiến hành tái cấu trúc và hiện họ vẫn đang thực hiện. Evergrande lớn hơn nhiều do đó có thể diễn ra trong nhiều năm. Nhưng theo quan điểm của tôi, điều kiện tài chính tồi tệ nhất đã qua", ông nói.

Ông Green cho rằng: "Kịch bản có khả năng xảy ra nhất là Evergrande bị chia tách thành các đơn vị riêng biệt. Đó là việc cắt giảm rủi ro và các ngân hàng địa phương sẽ có trách nhiệm xử lý các đơn vị đó để đảm bảo sự ổn định của khu vực và nền kinh tế".

Trái chủ quốc tế có lo sợ?

Trong khi Evergrande bỏ lỡ các khoản thanh toán lãi suất trái phiếu bằng đồng USD phát hành ở nước ngoài có thể gây ra cuộc khủng hoảng tài chính vì hầu hết trái chủ đều là những nhà đầu tư giàu có nước ngoài, một số nhà phân tích lo ngại về tác động đối với danh tiếng của lĩnh vực bất động sản Trung Quốc.

"Cuộc khủng hoảng này chắc chắn làm tổn hại đến niềm tin của các nhà đầu tư quốc tế đối với trái phiếu bằng đồng USD của các doanh nghiệp bất động sản Trung Quốc", ông Jackson Chan từ nền tảng nghiên cứu thị trường tài chính Bondsupermart nói.

Điều quan trọng là vụ việc sẽ khiến các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc sẽ phải trả giá đắt hơn khi muốn vay tiền từ các nhà đầu tư nước ngoài.

Ngoài ra, vụ việc còn cho thấy Bắc Kinh đã đạt được sự cân bằng giữa việc tiếp tục các chính sách thị trường bất động sản nghiêm ngặt và nguy cơ ngành bất động sản khổng lồ Trung Quốc mất khả năng tiếp cận nguồn vốn đầu tư nước ngoài.

Theo Dân trí

Chủ tịch Evergrande mất nhiều nhất trong các Chủ tịch Evergrande mất nhiều nhất trong các "ông trùm" địa ốc Trung Quốc
Evergrande bị vỡ nợ: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?Evergrande bị vỡ nợ: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Vì sao Evergrande chính thức bị tuyên bố vỡ nợ?Vì sao Evergrande chính thức bị tuyên bố vỡ nợ?
Evergrande lại bên bờ vực vỡ nợ, cổ phiếu lao dốc thấp kỷ lụcEvergrande lại bên bờ vực vỡ nợ, cổ phiếu lao dốc thấp kỷ lục
"Bom nợ" Evergrande thoát vỡ nợ lần 2 trong gang tấc
Trung Quốc đốc thúc ông chủ Evergrande trả nợ bằng tài sản cá nhânTrung Quốc đốc thúc ông chủ Evergrande trả nợ bằng tài sản cá nhân

  • bidv-14-4
  • thp
  • top-right-banner-chuyen-muc-pvps
  • banner-pvi-horizontal
  • pvoil-duong-xa-them-gan
  • agribank-vay-mua-nha

Giá vàng

PNJ Mua vào Bán ra
TPHCM - PNJ 148,000 151,000
Hà Nội - PNJ 148,000 151,000
Đà Nẵng - PNJ 148,000 151,000
Miền Tây - PNJ 148,000 151,000
Tây Nguyên - PNJ 148,000 151,000
Đông Nam Bộ - PNJ 148,000 151,000
Cập nhật: 21/10/2025 06:00
AJC Mua vào Bán ra
Miếng SJC Hà Nội 15,050 15,150
Miếng SJC Nghệ An 15,050 15,150
Miếng SJC Thái Bình 15,050 15,150
N.Tròn, 3A, Đ.Vàng H.Nội 15,050 15,150
N.Tròn, 3A, Đ.Vàng N.An 15,050 15,150
N.Tròn, 3A, Đ.Vàng T.Bình 15,050 15,150
Nhẫn tròn ko ép vỉ T.Bình 14,950
NL 99.99 14,950
Trang sức 99.9 14,940 15,140
Trang sức 99.99 14,950 15,150
Cập nhật: 21/10/2025 06:00
SJC Mua vào Bán ra
Hồ Chí Minh - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Hồ Chí Minh - Vàng SJC 5 chỉ 1,505 15,152
Hồ Chí Minh - Vàng SJC 0.5 chỉ, 1 chỉ, 2 chỉ 1,505 15,153
Hồ Chí Minh - Vàng nhẫn SJC 99,99% 1 chỉ, 2 chỉ, 5 chỉ 148 1,502
Hồ Chí Minh - Vàng nhẫn SJC 99,99% 0.5 chỉ, 0.3 chỉ 148 1,503
Hồ Chí Minh - Nữ trang 99,99% 1,462 1,492
Hồ Chí Minh - Nữ trang 99% 143,223 147,723
Hồ Chí Minh - Nữ trang 75% 104,561 112,061
Hồ Chí Minh - Nữ trang 68% 94,116 101,616
Hồ Chí Minh - Nữ trang 61% 83,671 91,171
Hồ Chí Minh - Nữ trang 58,3% 79,642 87,142
Hồ Chí Minh - Nữ trang 41,7% 54,873 62,373
Miền Bắc - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Hạ Long - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Hải Phòng - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Miền Trung - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Huế - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Quảng Ngãi - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Nha Trang - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Biên Hòa - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Miền Tây - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Bạc Liêu - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Cà Mau - Vàng SJC 1L, 10L, 1KG 1,505 1,515
Cập nhật: 21/10/2025 06:00

Tỉ giá

Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng TCB
AUD 16579 16848 17419
CAD 18246 18522 19132
CHF 32585 32969 33601
CNY 0 3470 3830
EUR 30093 30366 31388
GBP 34579 34972 35899
HKD 0 3260 3462
JPY 168 172 178
KRW 0 17 19
NZD 0 14788 15371
SGD 19812 20094 20618
THB 721 784 837
USD (1,2) 26082 0 0
USD (5,10,20) 26123 0 0
USD (50,100) 26151 26171 26356
Cập nhật: 21/10/2025 06:00
Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng BIDV
USD 26,156 26,156 26,356
USD(1-2-5) 25,110 - -
USD(10-20) 25,110 - -
EUR 30,331 30,355 31,480
JPY 171.67 171.98 179.02
GBP 34,950 35,045 35,841
AUD 16,885 16,946 17,378
CAD 18,493 18,552 19,065
CHF 32,890 32,992 33,653
SGD 19,984 20,046 20,646
CNY - 3,652 3,746
HKD 3,342 3,352 3,432
KRW 17.16 17.9 19.21
THB 769.15 778.65 827.9
NZD 14,825 14,963 15,299
SEK - 2,755 2,837
DKK - 4,057 4,171
NOK - 2,585 2,658
LAK - 0.93 1.28
MYR 5,845.91 - 6,551.98
TWD 779.58 - 937.92
SAR - 6,928.19 7,246.83
KWD - 84,056 88,816
Cập nhật: 21/10/2025 06:00
Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng Agribank
USD 26,175 26,176 26,356
EUR 30,133 30,254 31,337
GBP 34,764 34,904 35,842
HKD 3,325 3,338 3,441
CHF 32,622 32,753 33,642
JPY 170.67 171.36 178.22
AUD 16,809 16,877 17,399
SGD 19,994 20,074 20,589
THB 782 785 818
CAD 18,462 18,536 19,045
NZD 14,875 15,352
KRW 17.79 19.45
Cập nhật: 21/10/2025 06:00
Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng Sacombank
USD 26164 26164 26356
AUD 16750 16850 17458
CAD 18420 18520 19124
CHF 32816 32846 33729
CNY 0 3663.4 0
CZK 0 1210 0
DKK 0 4100 0
EUR 30264 30294 31317
GBP 34859 34909 36012
HKD 0 3390 0
JPY 171.18 171.68 178.73
KHR 0 6.097 0
KRW 0 18.1 0
LAK 0 1.161 0
MYR 0 6400 0
NOK 0 2600 0
NZD 0 14892 0
PHP 0 423 0
SEK 0 2773 0
SGD 19964 20094 20825
THB 0 749.9 0
TWD 0 855 0
SJC 9999 15050000 15050000 15150000
SBJ 14500000 14500000 15150000
Cập nhật: 21/10/2025 06:00
Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Ngân hàng OCB
USD100 26,135 26,221 26,356
USD20 26,171 26,221 26,356
USD1 26,171 26,221 26,356
AUD 16,822 16,922 18,032
EUR 30,429 30,429 31,744
CAD 18,384 18,484 19,791
SGD 20,048 20,198 21,120
JPY 171.92 173.42 178.03
GBP 34,963 35,113 35,879
XAU 15,048,000 0 15,152,000
CNY 0 3,548 0
THB 0 784 0
CHF 0 0 0
KRW 0 0 0
Cập nhật: 21/10/2025 06:00